从黑暗到黎明，从绝望到希望，从2990点到3557点，A股上周演绎了一场惊天大戏…… 　

　　2008年4月22日消息，58家基金公司的346只基金2008年一季报披露完毕。统计数据显示，一季度基金亏损6474.99亿元，资产管理规模缩水至24750.44亿元，股票仓位降至74.68%，但整体仍呈净申购态势。一季度末，基金股票投资市值占A股流通市值的23.2%，较去年年底下降3.3个百分点。 中新社发 吴芒子 摄

    一边是政府利好频出：证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，印花税下调……

    一边是新基金密集发行，4月14日到4月18日，有16只新基金同时发行，创下了新基金有史以来发行最密集一周的纪录；4月26日，记者获悉，南方优选价值基金、申万巴黎竞争优势等4只基金获得了证监会批准发行。

基金进入密集发行期

    从2月1日开始，股票型新基金发行的“大门”重新开启，截至目前，证监会今年共审核通过新基金40多只，其中偏股基金居多，基金发行进入新一轮密集发行期。

    由于去年股指急速拉升，偏股型基金暂停了审批。“现在偏股型基金审批重新开闸，从另一个侧面表明了决策层对股市的一种积极姿态，对A股市场应该是个利好。”上海师范大学金融工程研究中心执行主任蔡东澄教授说。

    联合证券研究员王晓东分析，目前上市股票有1500多只，基金公司却只有50家，发行的基金只有300只，与发达市场上万只基金相比，其数量还是不多的。正常情况每周批2只基金本来就不多，由于暂停了一段，基金集中发行也是对前一段的弥补。他以为，基金发行本是一个市场行为，现在加快发行，并均衡品种，这是市场行为的回归。 　

    基金认购热度下降

    不过，与基金发行热度提升的情况不同，基金认购与去年相比遭到了不同程度的冷遇，投资者显得非常谨慎。

    “去年，一只上百亿规模的基金一天就售完了，可现在，新基金的认购大都要花一个月，期限明显拉长。而且很难募集到最高上限，百亿以上规模的基金能募集到60亿元就很不错”，上海一证券公司基金专员告诉记者，“这两个月，为了完成本公司发行的基金，不得不给员工摊派任务。”

    不只是证券公司，基金代销的银行网点也少了去年的火爆。基民李阳对记者说：“去年新基金发售的时候，银行人山人海，银行没开门就得来排队，可现在，网点里大多冷清。”

    与此同时，基金的开户数也明显减少。3月31日至4月3日，基金新增开户数仅为3.4万户,较前一周降幅近50%，创今年以来新增基金开户数的新低。而最新数据显示，4月14日至18日，基金新增开户数再创新低，仅为2.3万户。

    基金频发影响如何

    新基金批准速度加快，对股市会有怎样的影响？业内有不同看法。

    有业内人士分析，已批准的新基金中股票型基金占主导，这对当前的股市很是有益，或许有助于大盘反弹。按照基金公司操作的一般做法，认购之后就是建仓，而基金公司一般都偏好蓝筹股、业绩良好的股票，而蓝筹股大都为权重股，建仓容易导致股指提升。

    但是，也有分析师认为，这些基金就是真正建仓对股市提升的作用也不会太明显。“因为大小非解禁导致供求关系改变了，虽然证监会出台了‘指导意见’，但这只是降低了大小非上市的速度，已募集的基金额对于目前的市场还是显得杯水车薪”，广发证券上海营业部副总经理蔡瑾以为。

    业内人士认为，当下市场的问题比较复杂，在对热钱的监管上，对严重投机行为的监管上，在融资融券的监管上，在新股发行的监管上，有不少值得完善的地方。而且，这段时间以来，一些基金公司不遵循价值投资理念，随波逐流的表现也让投资者比较疑虑。

    　发行萎缩 新基金难成做多主力

　　自今年新基金发行开闸以来，已发或正在发行的基金超过30家，4月份也因此迎来了一个基金发行的小高潮。本周陆续有长盛创新先锋等多只基金进入发行。在股市持续低迷的时候，大量股票型基金的发行让人们对市场未来的资金供给充满遐想，甚至有市场人士振奋地表示，新基金完成发行后有望成为做多的主力军。但事实上，从近期新基金的发行状况来看，很多基金可以用惨淡来形容。从某种程度上来说，新基金更多的是为了“生存”而战，尚难担当重任。

    新基金投资机会正在凸显

    印花税的下调给震荡调整已久的股市重新带来了生机。诺安基金表示，印花税的下调透露出政府明确支持证券市场健康稳定发展的强有力信号，对于今年以来走势一直较弱的A股市场属于重大利好。在此背景下，基金投资者也开始面临较好的投资机会。

　  新基金密集发行背后 重新考虑基金投资价值

    《左传》曰：“一鼓作气，再而衰，三而竭。”今年以来，新基金的密集发行似乎也循着这样一道轨迹，其对市场的刺激作用呈边际递减之势。基金发行也回归常态，不再被市场加以各式各样的“解读”。