上市不足一个月的步步高商业连锁又因近亿元的募集资金投向发生变更，再次引起市场的争议

　　本报记者 李武

　　几天前，位于北京金融街的银河证券公司总部刚刚收到了来自湖南省湘潭市的一份报告，上市仅20天的步步高商业连锁股份有限公司(下称“步步高”002251.SZ)有十项募集资金投向需要变更，而银河证券正是步步高的保荐人。

　　“当初的考虑的确不够慎重，很多有投资意向的店址和物业并没有签定合同，所以导致今天不得已变更募集资金投向。”作为步步高的保荐人代表，银河证券李宁这样告诉《财经时报》。

　　“刚收到报告的时候我们也像投资者一样感觉很吃惊，毕竟刚刚上市才20天，这样大幅度的变更募集资金投向怕会引起争议。”李宁女士补充道。

　　资金投向“变脸”

　　2008年6月19日，步步高正式登陆深交所，成为今年第一家正式过会上市的湖南籍公司，也是自2004年苏宁电器(002024.SZ)上市之后的第一家以连锁百货零售业为主体的上市公司。步步高上市当日以62%的股价涨幅报收于42.30元。上市后，步步高的股价在弱市中逆势上升，最高曾经达到58.90元。

　　仅仅20天之后的7月8日，步步高发布公告称：为充分发挥资金优势、有效提升市场竞争力，并为保证未来快速、可持续发展，公司决定对募集资金投资项目中新开门店实施主体和具体门店项目做出变更。

　　公告中还显示变更后一部分门店的位置将更加优越，另外有尚未成熟的地区市场暂不投入。

　　变更的主要内容是新开门店的实施主体由控股子公司变成了步步高，而具体新开门店(包括大卖场、百货店和社区超市)的选址、投资额度和新开门店面积的变更达十项之多。

　　步步高的招股说明书中显示，上市募集资金主要用于公司新门店发展项目、步步高购物广场(湘潭)扩建项目、公司物流配送中心续建项目和公司信息系统升级改造项目，预计投入9.07亿元。

　　此次变更涉及步步高2008年新开门店计划中郴州、岳阳、长沙等12家门店，而其招股书中列明2008年计划新开门店23家，变更项目超过原计划的50%。变更涉及投资资金8791万元，占其2008年新开门店投资计划2.64亿元的33.28%。

　　另外步步高公告中显示，将5313万元募集资金与自筹先期投入资金进行置换，且有8000万元补充入流动资金。

　　步步高募资投向变更涉及资金合计约2.21亿元，占其实际募集资金8.69亿元的25.42%。

　　同时，由于步步高此次变更新开门店项目涉及到其2009年怀化大卖场等门店开设计划，这直接影响到其招股书中制定的2009年募集资金投向计划，为此公司有可能再次做出变更。

　　步步高的公告引发了众多争议，作为步步高的保荐人，银河证券发表意见称：步步高本次变更募集资金投向，并未改变投资项目的实施内容，且变更后的项目仍是步步高的主营业务。此次变更不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形，相反更有利于提高募集资金使用效率。